Qual é a diferença entre futuros de câmbio e FX spot?

O mercado forex é um mercado muito grande com muitas características, vantagens e armadilhas diferentes. Os investidores de Forex podem se envolver em futuros de divisas, bem como negociar no mercado forex local. A diferença entre estas duas opções de investimento é muito sutil, mas vale a pena notar.

Um contrato de futuros de moeda é um contrato juridicamente vinculativo que obriga as duas partes envolvidas a negociar um determinado montante de um par de moedas a um preço predeterminado (a taxa de câmbio indicada) em algum momento no futuro. Supondo que o vendedor não encerre prematuramente o cargo, ele ou ela pode possuir a moeda no momento em que o futuro é escrito, ou pode "apostar" que a moeda será mais barata no mercado spot algum tempo antes da data de liquidação.

Por que o Pros Daytrade Futures?

As poderosas vantagens de negociar o E-Mini S & amp; P 500 Futures over Stocks, ETFs e Forex.

Você já se perguntou por que muitos comerciantes preferem futuros sobre ações e / ou Forex? Se a sua resposta for "sim" e você está interessado em fazer o dia, é definitivamente um artigo que você deve demorar um minuto para ler. Não se engane, há riscos substanciais envolvidos com o daytrading de futuros e não é adequado para todos os investidores, mas eu sinto que os 20 pontos a seguir demonstram as vantagens particulares de fazer o E-mini S & amp; P 500 sobre ações de negociação, Forex e ETFs como SPDRs e QQQs.

1. Mercado eficiente.

Durante as horas normais de mercado, os futuros Emini S & amp; P 500 (ES) têm um spread de oferta e solicitação de tipicamente 1 tiquetaque ou US $ 12,50 por contrato. Com um valor atual do contrato aproximado de cerca de US $ 50.000, que resulta em .025% do valor do contrato, que é um dos melhores spreads do mundo comercial. Este spread deve ser considerado seu custo de entrada (não muito diferente de comissões) para entrar e sair do mercado. Quanto maior a propagação, mais o comércio deve se mover em seu favor, apenas para você chegar ao equilíbrio.

Dependendo do par de ações ou de moeda que você está negociando, o spread bid-ask pode ser muito maior. Além disso, uma vez que as empresas de Forex "criam" o mercado e, portanto, o spread de oferta e demanda, eles podem ampliá-lo para o que eles acharem conveniente. Mesmo quando as empresas Forex anunciam um spread fixo, geralmente se reservam o direito de ampliar quando acharem oportuno. Normalmente, esse spread é de US $ 15 a US $ 50 +, dependendo do par de moedas e das condições de mercado.

2. Central de troca regulada.

Todos os negócios ES são feitos através da Chicago Mercantile Exchange e suas empresas membros, onde todas as negociações são registradas em um horário e vendas oficiais. Todas as negociações são disponibilizadas ao público de acordo com o primeiro a chegar, primeiro a ser servido e os negócios devem seguir as regras de CME Clearing, juntamente com as regras rígidas CFTC e NFA.

Os negócios de Forex ocorrem "over the counter" (fora de qualquer piso de câmbio ou computador), onde não há troca centralizada com um relatório de tempo e vendas para comparar seu preenchimento. Os comerciantes com diferentes empresas podem experimentar preenchimentos diferentes mesmo quando os negócios são executados simultaneamente. Ainda mais alarmante é que, em alguns casos, a empresa de corretagem Forex, você possui uma conta, leva o outro lado do seu comércio e, portanto, está "apostando" contra você. Mesmo para negociações de ações, muitas firmas de corretagem de ações direcionam seus negócios para corretores que lhes dão um "corte de cabelo", um desconto ou um reembolso para o seu pedido ou eles vão para piscinas escuras ou são mostrados para exibir comerciantes antes disponibilizados ao público. Novamente, isso pode se tornar um conflito de interesses, pois seu pedido pode não estar obtendo a melhor execução possível.

3. Comissões baixas.

As comissões ES são apenas US $ 1,99 (não incluindo taxas de câmbio, NFA ou dados) por lado e os maiores comerciantes podem até alugar uma associação para reduzir ainda mais suas taxas. Esse baixo custo de transação permite que os daytraders entrem e saem do mercado sem que as comissões reduzam significativamente seus lucros, mas, claro, quanto mais você negociar, isso afetará sua linha de fundo.

Embora a maioria das empresas de Forex não cobram uma comissão "divulgada", eles ganham o dinheiro criando sua própria propagação de ofertas / pedidos e levando o outro lado do seu comércio, geralmente custando muito mais do que os custos de transação do ES. A empresa de corretagem de ações de desconto médio cobra US $ 5-10 por comércio, o que pode realmente comer em seus potenciais lucros daytrading.

4. Negociação de Nível II.

Você pode ver as 10 melhores ofertas e 10 melhores perguntas junto com o volume associado em tempo real e você permite a colocação do seu pedido a qualquer preço que desejar ao negociar o ES. Essa transparência das ordens do mercado permite que os comerciantes da ES vejam onde e quantos pedidos foram colocados à frente deles. Para os daytraders de curto prazo, esta informação pode ser muito valiosa e pode ser usada como indicação de futuros movimentos do mercado.

A maioria das plataformas Forex não oferecem preços de tipo Nível II e para poucos que o fazem, uma vez que não existe um mercado centralizado, são apenas as ordens que essa empresa tem para acessar e não o mercado inteiro. Além disso, a maioria das empresas de Forex não permitem que você faça um pedido dentro de alguns carrapatos do último preço ou entre os spreads de lance / pedido lançados, limitando ainda mais suas habilidades de negociação.

5. Praticamente 24 horas de negociação.

O mercado de futuros da ES está aberto a partir de domingo à noite em 5p CST até a tarde de sexta-feira às 3: 15p (fecha de 3: 15p-3: 30p e também fecha todos os dias de 4: 30-5p para manutenção). Isso permite que você entre, saia ou tenha ordens trabalhando para proteger suas posições quase 24 horas por dia, mesmo quando você dorme.

Mesmo com as negociações pré e pós-mercado, o mercado de ações está aberto menos de 12 horas por dia, e a liquidez durante essas sessões nem sempre é boa.

6. Todas as negociações eletrônicas.

Não existe um fosso comercial para o ES, o que significa que não há fabricantes de mercado, nenhum local e nenhum corretor de piso e todas as encomendas são combinadas por um computador no primeiro a chegar, primeiro a ser servido, independentemente de quão grande ou pequeno eles sejam. Isso significa que todos os comerciantes vêem o mesmo mercado de nível II e oferece / solicita spreads com a mesma chance de atingi-los.

Embora a maioria das empresas de Forex ofereçam negociação eletrônica, alguns aprovam manualmente cada pedido em uma mesa de negociação porque são fabricantes de mercado contra suas ordens. Muitas vezes, os comerciantes maiores recebem tratamento preferencial e melhor oferta / pergunta spreads.

7. Alavancagem.

É claro que mais alavancagem é uma espada de dois gumes, uma vez que uma alavancagem maior equivale a um risco maior, mas um contrato Emini S & amp; P tem atualmente um valor aproximado de US $ 65.000 e pode ser daytrade por apenas $ 500, que é 1% do seu valor total (cerca de Alavanca de 100: 1). Mesmo que você segure uma posição durante a noite, a margem corrente durante a noite é de apenas US $ 5.625, o que ainda é inferior a 10%.

Nem todas as ações e ETFs estão disponíveis para serem negociados na margem, e os que podem, requerem pelo menos 50% de margem para fazê-lo. As empresas de Forex regulamentadas nos Estados Unidos não têm permissão para oferecer mais de 50: 1 alavancagem nos principais pares de moedas e 20: 1 nas outras moedas. Essa exigência de margem alta pode ser muito limitada para daytraders que estão apenas procurando pequenos movimentos de mercado.

8. Não há taxas de juros.

Para a negociação de futuros, as margens da daytrade e posição não exigem que você pague qualquer interesse no restante dos fundos. Os $ 500 postados para daytraders são obrigações de desempenho e os comerciantes não pagam juros sobre o valor restante do contrato de futuros da ES. Não é necessário nenhum tipo especial de conta de negociação de futuros para poder aproveitar as margens daytrade.

Os comerciantes de ações normalmente devem se inscrever para uma conta especial para poder negociar no dia e / ou negociar na margem e para aqueles que podem usar a margem de 50%, eles precisam pagar juros sobre os outros 50% que estão emprestando. O Forex tem um custo de transporte associado à sua negociação, o que significa que os juros podem ser cobrados ou pagos nas posições adotadas, mas, no final, esse interesse é visto como um fluxo de receita para corretores de Forex e funciona em sua vantagem.

9. Nenhuma regra do comerciante do dia do padrão.

As contas daytrade de Futuros podem ser abertas com apenas US $ 3.000 e não possuem regras Pattern Daytrader associadas a elas. É claro que apenas o capital de risco deve ser usado, independentemente do valor que você escolher para começar.

A SEC descreve um comerciante de ações que executa 4 ou mais daytrades em 5 dias úteis, desde que o número de daytrades seja mais de seis por cento da atividade de negociação total do cliente para esse mesmo período de cinco dias, como Daytrader de Padrão. Como Daytrader de Padrão, é necessário que você tenha um capital inicial inicial mínimo de $ 25,000 e não pode cair abaixo deste valor.

10. Liquidez.

O comércio de futuros Emini S & amp; P cerca de uma média de 2 milhões de vezes por dia, o que permite uma ótima ação de preços, volatilidade e rápida execução. A um valor aproximado atual de US $ 50.000, que é mais de US $ 100 bilhões mudando de mão a cada dia de negociação.

Nem todos os estoques e os mercados de Forex são tão líquidos, o que significa que os movimentos podem ser instáveis ​​e erráticos, tornando o dia mais difícil. As empresas de Forex gostam de fazer a afirmação de que o mercado de câmbio em excesso comercializa mais de um trilhão de dólares em volume por dia, mas a maioria das pessoas não percebe que é na maioria dos casos que você apenas trocou contra a mesa de negociação do seu corretor e não o verdadeiro mercado interbancário.

11. Vantagens fiscais.

Os comerciantes de futuros dos EUA têm consequências fiscais favoráveis ​​para os comerciantes de curto prazo, uma vez que os lucros futuros são tributados 60/40, o que significa que 60% do ganho é tributado na taxa máxima de 15% (semelhante aos ganhos de longo prazo) e os outros 40% é tributado a uma taxa máxima de 35% como renda ordinária.

As posições de títulos detidas por menos de 12 meses são consideradas ganhos de curto prazo e tributadas em 35%. É claro que a situação fiscal de todos é diferente e deve consultar um contador licenciado para sua situação específica.

12. Diversificação.

Ao negociar um índice de ações como o Emini S & amp; P, o seu "risco de notícias" está espalhado por todo o mercado. Se um relatório ou rumor surgirem em um estoque individual, isso deve ter muito pouco impacto em todo o índice que você está negociando.

Quando você toma uma posição em um estoque individual, você é suscetível ao risco específico da ação, que pode ocorrer sem aviso prévio e com consequências violentas.

13. Segurança dos Fundos.

Quando você comercializa o ES, você está negociando com uma empresa membro da Associação Nacional de Futuros (NFC) da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e está sujeita às regras de fundos segregados pelo cliente estabelecidas pelo governo dos EUA.

Mesmo com as empresas de Forex regulamentadas dos EUA, os fundos não são considerados segregados, então, se uma empresa regulamentada falhar, os fundos dos clientes não receberão as mesmas proteções que no mercado de futuros.

Muitos comerciantes de futuros da ES apenas rastreiam o mercado ES e acham que é o único gráfico que eles precisam seguir. Sempre há oportunidades e grande volume durante o dia de negociação. Quando grandes instituições ou comerciantes querem assumir uma posição no mercado ou proteger um portfólio, eles costumam recorrer aos mercados de futuros para fazer isso de forma rápida e eficiente. Portanto, por que não trocar o mercado pelo comércio "Big Boys"?

A maioria dos comerciantes concorda que as ações individuais e, portanto, o mercado como um todo seguem os índices de futuros, e não o contrário. Na verdade, muitos comerciantes de ações terão um índice de futuros Emini ao lado do estoque que eles estão seguindo. Como comerciante de ações ou Forex, você precisará verificar dúzias de ações ou pares de moedas para oportunidades. Muitas vezes, as ações específicas caem fora do favor, portanto, o volume e, portanto, as oportunidades se secam e os comerciantes são forçados a encontrar um novo estoque para negociar.

15. Go Short.

Não há regras para evitar o ES, os comerciantes simplesmente vendem curto o contrato ES na esperança de comprá-lo mais tarde, a um preço mais baixo. Não há requisitos ou privilégios especiais para os quais você precisa pedir seu corretor de futuros.

A maioria dos corretores de bolsa exige uma conta especial com requisitos mais elevados para que você possa ficar curto. Algumas ações não são negociáveis, ou têm ações limitadas que podem ser em curto prazo. Além disso, as regras de up-tick poderiam ser reforçadas e, no passado, o governo colocou proibições temporárias sobre estoques que podem ser em curto prazo.

16. Correlação direta.

Em média, os futuros de ES estão diretamente correlacionados ao índice subjacente S & amp; P 500 a curto e longo prazos. Se você retirar um gráfico de futuros Emini S & amp; P 500 e compará-lo com o gráfico de índice S & amp; P 500, eles quase devem parecer idênticos.

Os ETF ponderados duplos ou triplos não rastreiam S & amp; P com precisão em períodos mais longos, e alguns ETFs de moeda têm riscos de crédito associados a eles, o que poderia dificultar sua capacidade de correlação.

17. Mercado profundo.

O índice S & P 500 é composto por ações negociadas de forma muito ativada com algumas das maiores capitalizações de mercado e com centenas de bilhões de dólares investidos de alguma forma neles. Com valores de dólar tão elevados e alto volume de negociação, seria muito difícil manipular seus movimentos.

Por outro lado, às vezes é fácil mover ou mesmo manipular um estoque em particular e até mesmo um mercado de moeda estrangeira. George Soros foi acusado de baixar intencionalmente o preço da libra britânica e as moedas da Tailândia e da Malásia e muitos "promotores" de ações, os fabricantes de insiders e mercados foram condenados por manipular ações.

18. Grandes jogadores.

Os velhos adagios seguem os "meninos grandes" e o "dinheiro inteligente" geralmente são verdadeiros quando se trata de negociação, e grandes gerentes de dinheiro, fundos de pensão, comerciantes institucionais, etc. tendem a ser comerciantes muito ativos nos mercados de futuros. O contrato de futuros S & amp; P 500 geralmente é reconhecido como o principal padrão de referência para os movimentos do mercado de ações subjacentes.

A maioria dos ativos negociadores de capital admite que eles primeiro olham para os futuros do índice para uma indicação do estoque que eles estão negociando pode estar fazendo, então por que não apenas trocar o líder do mercado, os futuros Emini?

19. Análise de volume.

O volume pode ser um dos indicadores mais úteis que um comerciante pode usar, essas pequenas linhas na parte inferior do gráfico não estão apenas lá para parecer bonitas, elas devem ser usadas como outra indicação da validade ou falta de uma determinada jogada. Em outras palavras, combinado com outros indicadores e / ou padrões de padrões, o volume pode ser usado para confirmar uma mudança no mercado. A maioria dos técnicos de mercado concordaria que um movimento feito em volume relativamente leve não é tão significativo quanto um movimento feito em volume pesado e deve ser tratado de acordo.

Uma vez que o mercado Forex é sobre o balcão (OTC), não há troca centralizada, nenhum lugar onde os negócios ocorrem, portanto, não há registro exato de volume e a maioria, se não todos, os gráficos Forex não mostrarão qualquer indicação de volume . Então, o que parece ser um movimento significativo em um gráfico de Forex, pode ser apenas um movimento falso em baixo volume e não pode ser filtrada se você estivesse olhando para um gráfico Forex.

20. Limpar a confiabilidade.

Durante o "Flash Crash" de 6 de maio de 2010, os futuros da Emini S & amp; P continuaram a negociar dentro de uma faixa de preço razoável, refletindo o que o índice S & amp; P 500 de caixa estava indicando. Nenhuma negociação nos futuros Emini S & amp; P foi cancelada e todas as negociações foram canceladas.

De acordo com o estudo conjunto da SEC e da CFTC, os ETFs constituíram 70% dos títulos com operações que foram posteriormente canceladas. Além disso, havia cerca de 160 ETFs que perderam temporariamente quase todo o seu valor e 27% das empresas de fundos tinham títulos com negócios quebrados. Se você tivesse comprado ou vendido durante este evento, você poderia ter sido notificado depois que o mercado fechou que seu comércio não era mais bom e deixado com conseqüências potencialmente perigosas.

Como você provavelmente já sabe que a negociação é bastante difícil, então, por que escolher um mercado onde as chances são empilhadas mais contra você antes mesmo de fazer seu primeiro pedido. Os 20 pontos acima mencionados claramente tornam os futuros do E-Mini S & amp; P 500 a melhor escolha para os daytraders e dar-lhe-ão o maior sucesso para seu dinheiro. Antes de negociar os futuros, certifique-se de que eles são apropriados para você e que você use apenas o capital de risco.

O comércio on-line tem um risco inerente devido à resposta do sistema e aos tempos de acesso que podem variar devido às condições do mercado, desempenho do sistema, volume e outros fatores. Um investidor deve entender estes e riscos adicionais antes da negociação. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Futuros, opções em Futuros e transações cambiais de câmbio fora do mercado envolvem riscos substanciais e não são apropriados para todos os investidores. Leia a Declaração de Divulgação de Risco para Futuros e Opções antes de solicitar uma conta.

* As margens baixas são uma espada de dois gumes, uma vez que as margens mais baixas significam maior alavancagem e, portanto, maior risco.

Todas as comissões incluídas não incluem taxas de câmbio e NFA, salvo indicação em contrário. Apex não cobra por dados de futuros, mas a partir de 1º de janeiro de 2015, o CME cobra US $ 1 a 15 por mês, dependendo do tipo de dados que você precisa.

Você deve negociar Forex ou ações?

Os investidores de hoje e os comerciantes ativos têm acesso a um número crescente de instrumentos de negociação, de blue chips e industriais testados e verdadeiros, aos mercados de futuros e mercados cambiais com ritmo acelerado. Decidir quais desses mercados para o comércio podem ser complicados, e muitos fatores precisam ser considerados para fazer a melhor escolha.

O elemento mais importante pode ser a tolerância ao risco do comerciante ou do investidor e o estilo de negociação. Por exemplo, os investidores de compra e retenção são frequentemente mais adequados para participar do mercado de ações, enquanto os comerciantes de curto prazo, incluindo os comerciantes swing, day e scalp, podem preferir mercados onde a volatilidade dos preços é mais pronunciada. Neste artigo, compararemos o investimento no mercado cambial para a compra em ações, índices e industriais de blue chip. (Saiba mais sobre o mercado cambial e conheça algumas estratégias de negociação para iniciantes; confira Forex Trading: Guia para iniciantes.)

O mercado de câmbio é o maior mercado financeiro do mundo, representando mais de US $ 4 trilhões em média de valor comercial cada dia a partir de 2011. Muitos comerciantes são atraídos para o mercado cambial por causa de sua alta liquidez, 24 horas por dia e o valor de alavancagem oferecida aos participantes.

Blue chips, por outro lado, são ações de empresas bem estabelecidas e financeiramente sólidas. Essas ações geralmente são capazes de operar de forma rentável durante condições econômicas desafiadoras e têm um histórico de pagamento de dividendos. Os chips azuis são geralmente considerados menos voláteis do que muitos outros investimentos, e são freqüentemente usados ​​para fornecer um potencial de crescimento constante para as carteiras dos investidores.

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A volatilidade é uma medida de flutuações de preços a curto prazo. Enquanto alguns comerciantes, especialmente os comerciantes de curto prazo e de dia, dependem da volatilidade para lucrar com os rápidos balanços de preços no mercado, outros comerciantes estão mais confortáveis ​​com investimentos menos voláteis e menos arriscados. Como tal, muitos comerciantes de curto prazo são atraídos para os mercados cambiais, enquanto os investidores de compra e retenção podem preferir a estabilidade oferecida por chips azuis.

A vantagem é outra consideração. Nos Estados Unidos, os investidores geralmente têm acesso a alavancagem de 2: 1 para ações. O mercado forex oferece uma alavancagem substancialmente maior de até 50: 1, e em partes do mundo está disponível uma alavancagem ainda maior. Tudo isso é bom? Não necessariamente. Embora certamente forneça o trampolim para criar capital com um investimento muito pequeno - as contas de divisas podem ser abertas com apenas US $ 100 - a alavancagem pode facilmente destruir uma conta de negociação. (Para obter mais informações, consulte o Deslocamento Forex: uma espada de dois gumes.)

Outra consideração na escolha de um instrumento de negociação é o período de tempo que cada um é negociado. As sessões de negociação para ações são limitadas às horas de câmbio, geralmente das 9:30 às 16:00, horário padrão do leste, de segunda a sexta-feira, com exceção dos feriados de mercado. O mercado forex, por outro lado, permanece ativo 24 horas a partir das 17:00 HNE no domingo, até as 5:00 da manhã, feira, inaugurando em Sydney e viajando pelo mundo para Tóquio, Londres e Nova York. A flexibilidade para negociar durante os mercados asiáticos e europeus dos EUA, com boa liquidez praticamente qualquer hora do dia, é um bônus adicional para os comerciantes cujos horários, de qualquer forma, limitarão sua atividade de negociação. (Só porque o mercado de divisas é comercializado 24 horas por dia, não significa que você precisa. Veja como definir um horário de negociação Forex).

Os índices do mercado de ações são uma combinação de ações similares, que podem ser usadas como referência para um portfólio específico ou o mercado amplo. Nos mercados financeiros dos EUA, os principais índices incluem a Dow Jones Industrial Average (DJIA), o Nasdaq Composite Index, o Standard & amp; Poor's 500 Index (S & amp; P 500) e Russell 2000. Os índices fornecem aos comerciantes e investidores um método importante de avaliar o movimento do mercado global.

Uma gama de produtos oferece aos comerciantes e investidores ampla exposição ao mercado através de índices de mercado de ações. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) com base em índices de mercado de ações, como S & amp; P Depository Receipts (SPY) e Nasdaq-100 (QQQQ), são amplamente comercializados. Os futuros do índice de ações e os futuros do índice e-mini são outros instrumentos populares baseados nos índices subjacentes. Os e-minis possuem forte liquidez e se tornaram favoritos entre os comerciantes de curto prazo por causa das médias médias favoráveis. Além disso, o tamanho do contrato é muito mais acessível do que os contratos de futuros do índice de ações de tamanho completo. Os e-minis, incluindo o e-mini S & amp; P 500, o e-mini Nasdaq 100, o e-mini Russell 2000 e o Dow Futures de tamanho reduzido são comercializados 24 horas por dia em redes eletrônicas e transparentes. (Para saber mais, confira a Exposição de Risco de Contração de Forex Minis).

A volatilidade e a liquidez dos contratos e-mini são apreciados pelos muitos comerciantes de curto prazo que participam de índices bolsistas. O principal mercado de futuros do índice de ações em um valor nocional diário médio de US $ 145 bilhões, excedendo o volume de dólares negociados combinados das ações subjacentes de 500. A faixa diária média no movimento de preços dos contratos e-mini oferece uma ótima oportunidade para lucrar com movimentos do mercado de curto prazo.

Enquanto o valor médio diário negociado pales em comparação com o dos mercados cambiais, os e-minis fornecem muitas das mesmas vantagens que estão disponíveis para os comerciantes de divisas, incluindo liquidez confiável, cotações diárias de movimento de preços médias que são propícias para lucros a curto prazo , e negociação fora do horário comercial normal dos EUA.

Os comerciantes de futuros podem usar grandes quantidades de alavancagem semelhantes às disponíveis para os comerciantes de forex. Com os futuros, a alavancagem é referida como margem, um depósito obrigatório que pode ser usado por um corretor para cobrir perdas na conta. Os requisitos de margem mínima são estabelecidos pelas trocas onde os contratos são negociados e podem ser tão pouco quanto 5% do valor do contrato. Os corretores podem optar por exigir maiores valores de margem. Como forex, então, os comerciantes de futuros têm a capacidade de negociar em grandes tamanhos de posição com um pequeno investimento, criando a oportunidade de desfrutar de grandes ganhos - ou sofrerem perdas devastadoras.

Embora o comércio exista quase 24 horas por dia para os e-minis eletronicamente negociados (a negociação cessa cerca de uma hora por dia para permitir que os investidores institucionais avaliem suas posições), o volume pode ser menor do que o mercado cambial e a liquidez durante o mercado fora do mercado horas podem ser uma preocupação, dependendo do contrato específico e da hora do dia.

Embora esteja fora do escopo deste artigo, deve notar-se que vários instrumentos de negociação são tratados de forma diferente no tempo de imposto. Os ganhos de curto prazo em contratos de futuros, por exemplo, podem ser elegíveis para menores taxas de imposto do que os ganhos de curto prazo em ações. Além disso, os comerciantes ativos podem ser elegíveis para escolher o status do mark-to-market (MTM) para fins do IRS, que permite deduções para despesas relacionadas à negociação, como taxas de plataforma ou educação. Para reivindicar o status MTM, o IRS espera que a negociação seja o principal negócio do indivíduo; A publicação 550 do IRS e o Procedimento de receita 99-17 cobrem as diretrizes básicas sobre como se qualificar adequadamente como comerciante para fins fiscais. É altamente recomendável que os comerciantes e os investidores busquem o conselho e a experiência de um contador qualificado ou outro especialista em impostos para gerir de forma mais favorável as atividades de investimento e passivos fiscais relacionados. (O Trading Forex pode fazer um tempo confuso organizando seus impostos. Essas etapas simples manterão tudo direto. Confira os princípios básicos da divisão Forex.)

A internet e o comércio eletrônico abriram as portas para comerciantes ativos e investidores de todo o mundo para participar de uma crescente variedade de mercados. A decisão de negociar ações, contratos forex ou futuros é muitas vezes baseada em tolerância ao risco, tamanho da conta e conveniência. Se um comerciante ativo não estiver disponível durante as horas normais do mercado para entrar, sair ou administrar corretamente negócios, as ações não são a melhor opção. No entanto, se a estratégia de mercado de um investidor é comprar e manter a longo prazo, gerando crescimento constante e ganhando dividendos, os estoques são uma escolha prática. Independentemente do (s) instrumento (s) que um comerciante ou investidor seleciona, a decisão deve basear-se em qual é o melhor ajuste.

Forex vs. Currency Futures.

O mercado Forex rapidamente se tornou um playground popular para o comércio especulativo; Mas é a melhor arena para negociar moedas? Aqueles que procuram lucrar com flutuações nas avaliações de moeda têm dois fóruns principais de negociação, o mercado à vista geralmente se refere a Forex ou simplesmente FX, ou futuros de divisas que são negociados principalmente na Chicago Mercantile Exchange. Cada alternativa tem vantagens e desvantagens associadas. Como comerciante, é imperativo que você esteja ciente dessas diferenças e se sinta confortável com a localização da sua conta comercial.

Embora existam vários artigos, blogs, etc., escritos sobre as vantagens do Forex vs. Currency Futures, embora a maioria das empresas de corretagem da FX tentam vender seus serviços, há poucos para mostrar o argumento oposto; e ainda menos sobre os tópicos que vamos discutir. É nosso objetivo apresentar a informação que os comerciantes merecem saber de um ponto de vista objetivo.

Vamos abordar algumas das principais diferenças entre os mercados cambiais e os futuros cambiais. Embora esta lista não seja para ser exaustiva, esperamos que seja útil.

Uma corretora de futuros deve seguir os regulamentos estabelecidos por várias entidades governamentais, como o National Futures Associate (NFA), a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e as próprias bolsas.

O CFTC é o principal órgão federal que rege as operações de commodities e as operações de futuros nos Estados Unidos, enquanto a NFA assegura que os participantes do mercado e, mais especificamente, os advogados, como corretoras, corretores e consultores de negociação de commodities, estão conduzindo negócios de forma sincera e sincera. maneira.

Enquanto os dois órgãos governamentais dos EUA acima mencionados supervisionam toda a indústria de futuros, os futuros de câmbio no CME são, em primeiro lugar, regulados pela própria CME. Através de divisões como a Câmara de compensação e o Departamento de Auditoria, a CME se esforça para garantir a integridade financeira de seus produtos e suas empresas membros atuando como executores e advogados de produtos CME.

Embora o NFA esteja fazendo um esforço valioso para regular a indústria FX nos Estados Unidos, eles parecem estar enfrentando uma tarefa desafiadora. Atualmente, as empresas de compensação FX localizadas nos EUA precisam se registrar no NFA, o que os deixa sujeitos à regulamentação. Por outro lado, aqueles que solicitam contas de varejo, vendendo software de negociação, sistemas ou sinais não são obrigados a ser registrados no NFA. Isso proporciona-lhes o direito à liberdade de expressão, independentemente da credibilidade das reivindicações.

Como o mercado FX é de natureza global e não tem uma localização física, a criação e aplicação de regras para os participantes do mercado ainda não foram realizadas. Muitos compararam a indústria com o "Oeste Selvagem" em referência à iniqüidade experimentada na América do Norte em seus primeiros anos. Claro, nem todas as empresas de Forex estão no negócio de enganar o público; Mas a oportunidade está lá. Isso é algo que você deve estar ciente e estar disposto a aceitar antes das moedas de negociação.

Existem principalmente dois tipos de corretores FX; fabricantes de mercado, ou aqueles que operam com uma mesa de negociação, e aqueles que oferecem a Rede de Comunicações Eletrônicas, ou ECN trading.

A maioria das empresas de varejo são fabricantes de mercado. Os fabricantes de mercado geram receita cobrando aos comerciantes um spread fixo de pips que é intencionalmente além do que aqueles que estão diretamente negociando através do banco interbancário estão pagando.

O termo "mesa de negociação" é muitas vezes jogado ao redor, mas poucos percebem que uma mesa de negociação é simplesmente uma mesa de troca. Se um corretor de Forex tiver uma mesa de negociação, eles estão levando o outro lado de suas apostas. Claramente, você está negociando contra a casa. Quando você coloca um negócio, sua corretora está tomando o lado oposto. Isso representa um incrível conflito de interesses. Afinal, eles podem ver suas ordens de parada e limite. Pode ser comparado a jogar poker e deixar a competição ver sua mão ... mas você não pode ver o deles.

Um corretor da ECN está fornecendo acesso a um mercado interbancário real. Uma ECN não terá uma propagação / lance preferencial. O spread é determinado pela liquidez do mercado. Há certos horários do dia em que o spread pode ser tão baixo quanto 1, ou mesmo 0. Para compensar a corretora por seus serviços, um ECN cobra uma comissão de execução.

Se sua corretora usa uma mesa de negociação, suas ordens de compra e venda nunca alcançam o verdadeiro mercado Forex. Em outras palavras, você não tem acesso ao mercado interbancário. Em vez disso, você está comprando e vendendo a preços ajustados e potencialmente manipulados pela mesa de negociação.

É neste chamado mercado sintético que o comerciante está vendo. O lance e a pergunta exibidos na plataforma de negociação são baseados em um spread de pip predeterminado e é uma função das taxas interbancárias reais. Um comerciante de Forex sujeito a uma mesa de negociação pode ser comparado a um viajante que troca dólares americanos por euros no aeroporto.

Como você pode imaginar; a liberdade de que uma mesa de negociação tenha resultado em várias tentações. Há rumores que circulam sobre o preço "spiking" ou "stop loss fishing". Spiking é o ato de desviar temporariamente os preços na vantagem da corretora. Por exemplo, uma perda de parada colocada e preenchida com o preço X com uma mesa de negociação, pode não significar que esse preço ocorreu para os clientes que negociam por meio de outra mesa de negociação.

A manipulação de preços, como essa, ainda não foi comprovada por um órgão regulador, mas você deve estar consciente do fato de que o potencial existe. Os desvios de preços conduzidos pela corretora não são um risco ao negociar futuros de moeda da CME.

Fundos Segregados por Clientes.

O NFA exige que todas as empresas corretoras de futuros detêm fundos de clientes em contas segregadas. O que isso significa para você é esse; o dinheiro que você depositar em sua conta de negociação de futuros será alojado em uma conta bancária segregada pelo cliente. Em outras palavras, a corretora possui duas contas bancárias; uma conta para seu dinheiro e uma para o dinheiro de seus clientes.

Isso é muito importante na medida em que fornece aos comerciantes algo de mente em relação à "segurança" do financiamento da sua conta. Na sequência do debate da Refco, é reconfortante saber que, mesmo que sua corretora se torne insolvente, seu dinheiro ainda estará seguro no banco e acessível a você. Tenha em mente que há uma pequena chance de sua corretora não manter os regulamentos estabelecidos em relação às contas segregadas. Nesse caso, seu dinheiro estaria em risco no caso de falência de uma corretora. No entanto, esta não é uma ocorrência provável.

Quando você escreve um cheque para sua empresa FX para ser depositado em sua conta de negociação, o dinheiro não é necessariamente reservado apenas para seu uso. Seu cheque é depositado diretamente na conta bancária do corretor Forex. Este dinheiro pode ou não ser usado para financiar operações da empresa, mas certamente não está em uma conta segregada escondida com segurança do fardo da falência de seu corretor da FX.

É bem sabido que a maioria dos comerciantes perde. In fact, the overall probability of loss has been said to be 80%. The success rate is even bleaker among FX traders. Forex Brokerage firms know this, and capitalize on that fact by accepting money for your trading account with the hope that they never have to give it back to you. For some, the temptation to spend the money to aid their own growth becomes too great.

The Chicago Mercantile Exchange guarantees each transaction. This means that if you go long a currency futures contract and your speculation was correct, you will walk away from the trade with your profit even if the person that took the other side of the trade fails to pay. This is extremely important. After all, it is hard enough to make money as a speculator; the last thing that a trader needs to worry about is whether or not they will actually see the monetary reward from a winning trade.

Unlike futures currency traders, Forex traders are exposed to counterparty risk. The person on the other end of your trade may be the dealing desk of your brokerage firm or it may be an actual inter-bank market participant, nonetheless, your profitable trades are dependent on their ability to “pay up”.

There are FX traders that have been extremely active for years and have yet to be affected by counterparty risk. Yet, the risk exists and you should know about it.

One of the primary draws of retail accounts to Forex is the idea of commission free trading. FX brokerage firms working with a dealing desk make money on the fixed pip spread offered to clients, but don’t charge a commission. On the surface, this seems to offer discounted transaction costs relative to the futures market. However, it is important to note that the typical FX pip spread of 3-5 pips provides the brokerage firm with a handsome reward.

On the other hand, in the futures market there are a few more transparent costs to executing a trade. For one, the futures brokerage firm charges a commission on each and every transaction. In the case of currency futures, on top of the commission the trader will pay a Globex fee (Globex is the electronic exchange in which CME currency futures are traded), as well as a clearing and NFA fee. Commissions are negotiable based on account size, volume, experience, etc.; but there is no way to get around the associated fees.

Depending on your futures brokerage firm, you may have to pay for an upgraded trading platform in order to get the same real time point and click functionality that FX traders have come to enjoy. To give you an idea, most upgraded platforms run $50-$100 per month. There are a few that offer a per trade rate, which would be preferable for those that don’t execute a large number of trades.

It is important to note that even though transactions costs in the futures market are much more visible, they are likely not more than in Forex. CME currency futures do not involve a fixed bid/ask spread. Instead, the spread adjusts to the market’s liquidity. The front month is typically a 1 point spread. In the case of the Euro currency futures one point is equal to $12.50. Forex firms offering a fixed 3-5 point spread may not be charging traders commission outright, or even in a form that shows up on an account statement, but there are significant costs built into the synthetic market that they provide to you.

To determine whether futures or Forex is the lower cost alternative, each trader must evaluate their individual circumstances. For example, is your FX broker an ECN or do they have a dealing desk. The number of trades per month will also have an effect on this decision.

A well publicized advantage of FX over futures is the amount of liquidity. The spot currency market is the world’s largest market. There are over one trillion U. S. dollars traded per day. When it comes to volume, CME currencies pale in comparison. However, in order for FX traders to benefit from the difference in liquidity, they must be trading through an ECN, or non-dealing desk firm. Those trading through a dealing desk are subject to extreme illiquidity.

One of the most publicized differences between currency futures and spot Forex is the margin requirements. FX traders are granted much more liberal margin rates; some brokerage firms offer as much as 100 to 1. This means that an FX trader could control a currency contract with 1% of the contract value in their trading account. This far outweighs that granted by the Chicago Mercantile Exchange. Remember, higher leverage magnifies winning trades, but it also amplifies the losers. Increased leverage can be an advantage, but it is a double edged sword.

Both the futures and the Forex markets offer traders the ability to trade derivative contracts known as options. There are a few primary differences that you should be aware of before delving in.

FX options are considered to be more convenient to trade in some aspects. For one, some Forex brokers provide option quotes, including a bid and ask, at no cost to the trader through electronic front end platforms.

CME options, on the other hand, are traded in an open outcry environment. As a result, bid/ask quotes are only available to those that have direct access to the trading floor. A good futures broker will be able to call the floor to get you an accurate quote. The only way to get around this, is to pay for real time quotes through a quote vendor. This can become very expensive, and real-time bid/ask spreads in an open outcry environment aren’t necessarily practical. Most likely, you would be using your quote service to calculate real-time theoretical values based on the Black and Scholes model. From there, you would have to estimate what the bid/ask spread should be based on your experience with that particular market. As you can see, this isn’t exactly user friendly.

Forex options also provide traders with more “options”. There are two primary types of options available to the retail Forex trader. First, there is the traditional option, which comes in the form of a call or a put; these are also known as Vanilla options. Then there is Singe Payment Option Trading (SPOT). The SPOT is said to give traders more flexibility.

SPOT options are a lot like placing a bet on a specific scenario. You put your money down, if the event that you predicted occurred you are compensated. For example, if you think that the Euro will drop below 12900 within 13 days, you can place your bet. Keep in mind, SPOT options are not tradable…once you are in there is no getting out. SPOT options are not available through the CME.

Additionally, many FX brokers offer both American and European style options. American options can be exercised at any time prior to expiration, European options can only be exercised at the time of expiration. CME options are available in American form only.

Liquidity can be a major disadvantage to trading options in the Forex market as opposed to futures. Depending on the underlying, the bid/ask spreads can become significant. This puts the odds sharply against the trader.

The Forex and futures market are identical in at least one way, software and system vendors are not required to be registered with any regulating body. Thus, they enjoy the same freedom of speech rights that you and I benefit from. In other words, they can make claims that aren’t necessarily true, or cannot be proven. Of course, if enough complaints arise they will eventually draw attention to themselves and attract legal trouble, but they are more likely to get away with it.

Regardless of which market you choose to speculate in, approach it with the attitude that if something sounds too good to be true, then it is. Don’t be fooled by the hype, or as we like to call it the smoke and mirrors.

Currency trading is complex, regardless of the forum that you choose and the amount of money that you spend on trading courses, software, etc.

This article is not intended to dissuade you from participating in Forex or currency futures, instead it is meant to give you a bigger perspective on the issue. Some of the information contained in this writing is not readily disclosed to the novice trader, but should be. You deserve to know the inner workings of the market prior to involving yourself.

Speculation is a zero sum game, however, for every loser there are two winners…the person on the other side of a trade gone wrong and the brokerage firm. In order to be successful in the world of currency trading, it is imperative that you know the fundamental, technical and logistic factors involved. Most importantly, choosing the forum that best fits your needs as a trader, as well as whom your competition is.

Carley Garner is dedicated to trader education through wwwmodityTradingSchool and is a broker at Alaron trading and principal to a Commodity Trading Advisory. Carley can be reached at cgarneralaron.

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